获得特斯拉大股东加持的蔚来，会走特斯拉的老路吗？

据彭博社报道，特斯拉最大的外部股东、苏格兰资产管理公司Baillie Gifford & Co.在10月9日的一份监管文件中透露，该公司已经持有蔚来汽车8530万股股票，约占蔚来11.4%的股份，受此消息推动，蔚来汽车股价在的常规交易中大涨逾22%，目前总市值为75.8亿美元。

BaillieGifford&Co.是一家总部位于爱丁堡的资产管理公司，截至今年6月30日，管理资产总额近2000亿英镑。根据公开资料显示，其持有约7.7%的特斯拉股份，仅次于特斯拉首席执行官马斯克所持有的20%的比例。

毫无疑问，如今的特斯拉和蔚来能够一路走下来，完全就是依靠着资本的力量在支撑着。作为新兴的互联网汽车企业，蔚来截至目前融资金额接近150亿元，融资对象包括了腾讯、百度、高瓴、淡马锡等互联网和投资巨头。但其实这些钱对于蔚来来说还是远远不够的，此前李斌就表示“没有200亿就别谈造车”。

蔚来汽车上个月在美国证券交易所上市，成为中国新能源车第一股。挂牌交易第一周，蔚来股价震荡，首日以此前的发行区间的下限价格发行但破发、次日暴涨75.76%、第三天暴跌14.66%。短短三个交易日，便经历大起大落。

蔚来试图对标的特斯拉，是美国被做空最多的股票之一。就在蔚来上市的前夕，因为空头的烦恼，马斯克上演了一场“特斯拉退市”的闹剧，最后以马斯克卸任特斯拉董事长告终。

伯恩斯坦的分析师认为，蔚来和特斯拉最大的共同点是“烧钱”，但相比特斯拉，蔚来的销量目标显然更加难以实现。相关数据表明，蔚来汽车的预定数量正在下降，并且有业内人士预测，即使到2020年蔚来的汽车销量将达到5万辆、在2025年达到16万辆，届时蔚来汽车仍将处于亏损状态。

上市后的蔚来同样无法避免与空头的博弈。尽管与特斯拉面临同样的巨额亏损和产能瓶颈，但在新能源汽车产业万马奔腾的当下，资本市场对蔚来的要求只会更加苛刻，一旦原先承诺的交付无法兑现，或者成本超出预期，空头就会趁虚而入。

目前，蔚来ES8的订单约为1.7万辆，但因为过高的价格以及目前电动车主要市场在限购城市，即使在全国范围内开了12家蔚来中心，目前的月新增订单仅为千台左右，增长率偏低。

昨天蔚来官方发布消息称，截至2018年9月30日，蔚来共完成ES8交付3368台，仅9月就交付1766台。虽然较前月增长近60%，但仍有万余台订单等待交付。投资界对蔚来交付能力的怀疑，将会影响股价的走势。如果按照李斌之前给出的承诺，蔚来在年内实现交付1万辆，蔚来的月均产量至少要突破2000台。从目前数据来看虽有一定差距，但蔚来在10月铺设了第二条国内生产线，随着产能爬坡蔚来的交付量尚有大幅提高的空间。