北汽蓝谷上市，欲扬先抑的股价玩法有这些潜台词

作者：魏雅晴

9月27日，谋划5年的北汽新能源正式登陆A股，公司证券简称“北汽蓝谷”，证券代码“600733”。

作为中国新能源汽车第一股，北汽蓝谷的高低走势直接反映了中国电动汽车市场的真实接受度，用户们真金白银的押注，交出一份最一线的电动市场观察。

北汽蓝谷上市，欲扬先抑的股价玩法有这些潜台词

上市伊始缘何股价剧烈波动？

9月27日，北汽蓝谷股价低开2.59％，报14.66元，全天跌幅36.88%。

这一看似惨烈的首日跌幅其实有因可循。一方面是股权结构调整引起的新老资金交换，老股民急于套利，进而引起股东切换、资金出走。待结构稳定，股价表现自然会稳定上涨。

另外，A股整体脱水，行情不好直接影响市场资金池。可盘活的货币总量少，所以也不会发生诸如蔚来上市后的下跌又拉起的资本运作推高。

对此，北汽蓝谷官方曾回应称，“上市是一个过程而非目的，关键是借助上市带来的制度红利、管理红利和资本红利，让北汽新能源实现跨越式、更加健康可持续的发展。短期的股价波动不是公司所的，公司的是如何为股民、社会、国家创造更大的价值。”

9月28日北汽蓝谷出现逆转，涨停封板，全天交易额3.24亿元。国庆归来后，依旧势头强劲。10月8日，继续逆市涨停，成交金额超2亿元，收获两连板。10月9日，北汽蓝谷再次上涨8.33%，收盘价11.7元；10日和11日受到大盘下跌的影响，北汽蓝谷震荡下行。

上市后如何提升企业竞争力？

在A股形势不佳时敲定上市，足以看出北汽新能源对股价波动、结构换手等市场表现早有准备。对北汽新能源来说，他们重点考虑的并不是现金储备和融资能力，而是占坑后如何谋求更大的发展。

从北汽新能源近几年的发展来看，股价格局稳定后，买入者选择长期持有的可能性也更大。

2015-2017年的三年间，北汽新能源分别销售新能源汽车2万辆、5.2万辆、10.3万辆，年复合增长速度超过120%。据统计，2017年，全球范围内仅有两家纯电动车企的销量数据突破十万辆——唯二的特斯拉与北汽新能源。而截至2018年8月，北汽新能源累计销量已超过25万辆。

上市后，北汽新能源将有更加丰厚的资金储备来进行技术、人才、研发等相关投入。更为重要的是，股制结构的变化将活跃原有企业机制，引活泉入水。

另外有两个重点是需要引起注意的：

首先，上市后财政透明，投入产出、成本收益等直接反应产品力和市场接受度的数据将无处隐藏，需要建立更加有竞争力的产品架构来应对潜在的股市波动风险；

而据北汽新能源此前的产品策略来看，汽油车改头换面成电动车只能打性价比的路子，并不能跟上电动化诉求下的智能、网联、自动驾驶等新式拷问，产品实力和品牌高端化发展均有待加强；

对此，北汽新能源也将实现双品牌战略。BJEV将成为绿色智慧出行的实践者，更大范围内铺开电动理念和市场实践；同时北汽新能源也将着力打造全新高端品牌ARCFOX，聚焦年轻、时尚、智能、高端等几大电动发展关键字。

其次，伴随补贴退坡，电动车市场将会出现更加规范也更加严厉的市场政策，如何运用上市公司的优势刺激新的产品活力、企业活力，如何在全面电动化的趋势之下瞅准机会，这是北汽新能源下一步需要思考的命题。